Основные выводы:
- Итак, данные по деривативам Ether показывают явное отсутствие энтузиазма в отношении этих кредитных бычьих позиций. То есть, ну кто захочет рисковать всем, верно?
- Корпорации и традиционные финансы сближаются с независимыми блокчейнами первого уровня. Как будто они говорят: «Спасибо, Ethereum, но мы пойдем своим путем». Больно!
Итак, Эфир решил устроить небольшую вечеринку и достиг отметки в 4 518 долларов во вторник. Трейдеры чувствуют себя немного более смелыми после значительного роста инфляции среди потребителей в США на 0,1%. Но подождите! Под всем этим блеском данные о деривативах развевают большой красный флаг, предполагая, что этот ралли может быть скорее миражом. Крупные компании занимаются своими собственными вещами уровня 1 вместо того, чтобы присоединиться к вечеринке уровня 2 Ethereum. Говорят, что это тот еще гость, который испортил вечеринку!
"Рынок красный? Это просто сезон скидок для умных инвесторов." - так говорят, чтобы не плакать. У нас — аналитика, которая помогает плакать реже.
Найти недооцененные активы
Открытый интерес по фьючерсам ETH сейчас составляет ошеломляющие 60,8 миллиарда долларов, по сравнению с 47 миллиардами долларов всего неделю назад. Но не будем слишком воодушевляться; этот скачок в основном связан с ростом цены ETH. Открытый интерес в эквиваленте Ether все еще на 11% ниже пика 27 июля, составившего 15,5 миллиона ETH. Так что это как воздушный шар, который надули, но он никуда не двигается.
Деривативы ETH сигнализируют о слабом спросе на кредитные бычьи позиции
Показатели деривативов демонстрируют серьезный недостаток интереса к использованию кредитного плеча для бывших позиций, даже несмотря на кажущийся блеск роста спотового рынка. Что происходит?
Годовая премия по бессрочным фьючерсам на ETH находится на уровне 11%, что считается нейтральным. Все, что выше 13%, означает, что люди активно открывают длинные кредитные позиции, но мы не видели этого с субботы. Словно все ждут, когда произойдет что-то плохое.
Теперь, если вы действительно хотите получить полную картину, вам нужно посмотреть на месячные фьючерсы. Бессрочные контракты вроде бы любимая игрушка розничных трейдеров. Эти контракты обычно торгуются с годовой премией от 5% до 10% к спотовым ценам. Это как будто они говорят: «Мы доберемся туда, просто не прямо сейчас».
После достижения 11% в понедельник, премия решила немного снизиться до 8% во вторник. Несмотря на 32% рост цены на ETH за последние 10 дней, интерес к длинным кредитным позициям все еще проявляется неохотно. Такое ощущение, что все немного нервничают из-за фундаментальных показателей Ethereum и активности в сети. Можно ли их винить?
Один технически подкованный пользователь на X, techleadhd, отметил, что Stripe, Circle, и JPMorgan запускают собственные сети вместо того, чтобы присоединиться к движению второго уровня Ethereum. Конечно, это немного неверная оценка Coinbase и Robinhood, но это показывает, что некоторые предприятия стремятся к контролю над первым уровнем. Кому нужна децентрализация, когда можно иметь собственное маленькое королевство?
Токенизированные активы, такие как стейблкоины, обеспеченные традиционными резервами, не требуют большой децентрализации для работы. JPMorgan и Stripe стремятся удерживать пользователей в своих комфортных экосистемах, а не позволять им переходить в публичные сети. Для них интеграция с Ethereum layer-2 — это как неудачное свидание — нет реальных стимулов для ее продолжения.
Слабая активность Ethereum в сети и конкуренция на первом уровне
Наблюдается некоторый институциональный спрос на ETH благодаря притоку средств в спотовые биржевые фонды, но показатели в блокчейне говорят об обратном. Общая стоимость заблокированных средств (TVL) в сети Ethereum упала на 7% за последние 30 дней. Ох!
TVL снизился с 25,4 миллиона ETH до 23,3 миллиона ETH всего за месяц. А еженедельные комиссии базового уровня? Они составили 7,5 миллиона долларов, что на 27% меньше, чем в предыдущем месяце. Тем временем комиссии Ethereum по-прежнему отстают от ключевых конкурентов, таких как Solana и Tron. Это как быть последним выбранным ребенком для игры в вышибалы.
Когда крупные игроки сосредотачиваются на своих собственных решениях уровня 1, трудно не беспокоиться о конкурентоспособности Ethereum как основной децентрализованной инфраструктуры для Web3 и финансовых приложений. Это похоже на наблюдение за железнодорожной катастрофой в замедленной съемке.
В конечном счете, номинальный рост открытого интереса по фьючерсам является, в основном, отражением 51% роста цены ETH за последние 30 дней, а не всплеском спроса на долгосрочные кредитные позиции. Так что давайте не будем слишком увлекаться.
Эта статья предназначена только для общей информации и не является юридической или инвестиционной консультацией. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения CryptoMoon.
Смотрите также
- Какой лучший моб в Моб Контрол?
- Roblox: Коды движения Island of Move (май 2024 г.)
- Коды игры «Креветочная игра» (январь 2025 г.)
- Игра Tile’s Survive приносит стратегическое выживание на iOS и Android.
- Лучшие сборки Hero Tale — один для персонажей ближнего боя, один для персонажей дальнего боя.
- Хотите узнать, как Элиас попал в «Мыслить как преступник: Эволюция»? Вот что произошло!
- Габриэль Юнион втягивает муженька в настоящий беспорядок в дерзких снимках «Океан»: «Будь настоящим мужчиной!»
- Почему 6-я серия Мага Воды не вышла 7 августа
- Лучшие сборки Legend of Mushroom для каждого класса
- Коды Obsidian Knights (Май 2025)
2025-08-12 23:21