Крипто-королевство Upbit: 70% ликвидности или просто магия KRW? 🤔

Игра с ликвидностью в криптомире Южной Кореи – это не прогулка в парке, это танец с драконами, и людям лучше принести меч.

📚

Думаешь, S&P 500 — это марка автомобиля? Ничего страшного. У нас тут объясняют сложные вещи простыми словами и пытаются понять, куда рынок пойдет завтра. Без обещаний, просто факты.

Изучить основы

Ликвидность криптовалют в Южной Корее сложна – Исследование Kaiko объясняет почему.

Kaiko Research, со всеми их вычурными графиками и диаграммами, решили заглянуть под капот корейской крипто-ликвидности. Спойлер: дело не только в том, кто громче всего кричит на торговой площадке. Настоящая ликвидность, по их словам, заключается в том, чтобы совершить крупную сделку, не вызвав у рынка истерики. Просто? Нет. Но эй, ничего стоящего того, чтобы делать, никогда не было простым. 😅

По мнению аналитиков, нельзя судить о ликвидности только по объёму — если вы не пытаетесь порезаться данными. Команда Kaiko настаивает на том, что нужно учитывать время, колебания настроений рынка и то, как скользит ваш ордер — как масло или прилипает к потолку. Они смешивают объём, спреды bid-ask, глубину рынка и проскальзывание, чтобы создать картину, которую даже розничный инвестор мог бы повесить на свою стену (если бы она у него была).

Source: Kaiko’s report called «The State of Liquidity on Korean Crypto Markets.»

Объём? Полезно, конечно. Но когда рынок в панике (привет, 10 октября 2025 года!), это как пытаться налить воду в решето. Спреды, с другой стороны, — это тихий налог на ваши сделки. Узкие спреды означают, что вы входите и выходите, как шёпот. Широкие спреды? Вы платите ренту богам рынка. И давайте не забудем о волатильности — это тот, кто портит вечеринку и заставляет все спреды раздуваться, как перекачанные воздушные шары на дне рождения малыша.

Исследователи Kaiko также отмечают, что размеры тиков в Корее – это не просто числа, это правила игры. Большие тики означают стабильные цены, но более широкие спреды. Это как выбор между крепким мостом и канатом. Биржи, такие как Upbit и Bithumb, играют безопасно, предпочитая читаемость микроуправлению ценами. Назовите это «корейским способом» упрощения вещей – или, возможно, они просто не хотят смущать бабушек и дедушек.

Глубина рынка? Представьте это как количество людей, держащихся за руки в книге ордеров. Но не доверяйте тому, что видите – некоторые отменяют свои ордера быстрее, чем плохой бывший оставляет голосовое сообщение. Скрытые ордера (Iceberg orders)? Это те, что прячутся в темноте, оставляя вас ни с чем. Проскальзывание (Slippage), однако, – это реальная проблема. Это разница между тем, что вы думаете, что заплатите, и тем, что вы действительно платите. И давайте будем честны, редко когда оно в вашу пользу. 💸

Даже в этом случае, настроение проскальзывания меняется в зависимости от времени суток, биржи и актива, которым вы торгуете. Но вот в чем загвоздка: Upbit владеет 70% от пирога ликвидности, заставляя конкурентов казаться торгующими в песочнице. Их книги ордеров глубже, чем карманы золотоискателя, а их исполнение? Плавнее, чем джазовое саксофонное соло. Bithumb, Coinone и Korbit? Они играют на втором плане, пока Upbit дирижирует оркестром.

Модели с нулевой комиссией? Kaiko утверждает, что это ловушка. Устранение комиссий похоже на то, что ты клюнул на приманку — маркет-мейкеры просто перекладывают стоимость на вас посредством более широких спредов. Это игра в музыкальные стулья, и стулья продолжают исчезать. И затем есть Kimchi premium, где корейские цены флиртуют с глобальными бенчмарками, прежде чем вернуться в строй. Контроль капитала и правила? Они — привратники, которые держат ликвидность фрагментированной, как семейная вражда.

Макрошоки? Они обрушиваются как таран. Помните хаос, вызванный военным положением в декабре 2024 года? Объём резко возрос, но глубина исчезла. Это крипто-эквивалент учебной тревоги в пекарне — все бегут, но никто не приносит хлеб. Бычьи рынки, напротив, работают по-другому. Свежий капитал поступает, как в Чёрную пятницу на фондовом рынке, сжимая спреды и заставляя трейдеров чувствовать себя королями. Но не расслабляйтесь слишком сильно — ликвидность — капризница.

В конечном счете, ликвидность – это не цифра, это система. И если вы не относитесь к ней как к системе, у вас будет больше вопросов, чем ответов. Отчет Kaiko? Это дорожная карта для всех, кто достаточно смел, чтобы ориентироваться в диких условиях корейского крипто. Просто не забудьте взять компас… и, возможно, адвоката.

FAQ 🇰🇷

Что Kaiko Research подразумевает под ликвидностью на криптовалютных рынках?
Kaiko Research определяет ликвидность как способность быстро исполнять крупные сделки по рыночным ценам без существенного влияния на цену. Речь идет не столько об объеме, сколько о том, выдержит ли ваш ордер испытание. 🛡️
Почему объём сам по себе вводит в заблуждение при оценке ликвидности?
Согласно исследованию Kaiko Research, объём часто резко возрастает во время стрессовых событий, когда качество исполнения ухудшается, что делает его неполным индикатором. Это как судить о буре по размеру лужи. 🌧️
Какая корейская биржа обладает наибольшей ликвидностью?
Kaiko Research обнаружила, что UPbit доминирует в корейской криптовалютной ликвидности, составляя около 70% от общего объема торгов в 2025 году. Остальные? Они просто играют в догонялки. 🏃♂️
Как размер тиков влияет на ликвидность на корейских биржах?
Исследование Kaiko объясняет, что большие размеры тиков улучшают стабильность и видимую глубину, но увеличивают минимальные спреды и затраты на исполнение. Это крипто-версия выбора между роскошным автомобилем и картингом. 🏎️

Смотрите также

2026-01-19 02:29